luobo8710@gmail.cnm

资金面边际改善可持续央行定向降准在即，月初扰动因素较少，目前多数机构对7月资金面仍持相对乐观的预期，资金面延续宽松将是大概率事件。“7月份的定向降准有助于缓解市场忧虑情绪。考虑到经济去杠杆方向不变，内外压力导致经济增速下行，资金面适度宽松的可能性较大，能够缓解7月份常规因素带来的流动性冲击，资金面边际改善可持续。”东北证券表示。

责任编辑：张国帅来源：申万宏源作者：骆思远/梁爽/谈必成投资要点：公司为Fabless IC设计厂商，专注于多媒体智能终端的SoC芯片设计及解决方案。公司芯片产品主要应用于OTT、IP智能机顶盒、智能电视和AI音视频等智能终端。在运营上为典型Fabless模式，专注于设计本身，晶圆制造及封测等环节交由台积电、日月光等国际一线大厂完成。公司为国内OTT机顶盒芯片领军，零售市场市占率第一，运营商市场市占率第二。智能电视芯片处于国内Tier1，客户涵盖索尼、TCL、小米等主流终端厂商。公司控股股东为晶晨控股，持有39.52%股权。TCL王牌为公司第二大股东，持股比例11.29%。

从那时起，任宇昕就一直在为腾讯解决各种难题。他梦想做一个名优秀的程序员，但当时的腾讯CTO张志东深信这个年轻人堪当大任。2004年，时任增值开发部经理的任宇昕接手腾讯游戏，彼时腾讯游戏刚经历惨败，总办（腾讯最高决策层）信心动摇，几乎要放弃游戏业务。任宇昕用五年时间，带领腾讯游戏将前首富陈天桥的盛大和其他游戏公司甩在身后，从业界十名开外冲到榜首，再也没下来过。

但在最近一轮游戏行业高压政策下，腾讯作为行业头羊，受到的影响非常明显，股价持续在低位徘徊。一家国内排名前十的游戏公司负责人对《中国企业家》表示，圈内不论大小公司都很困难，这一轮监管之后，洗牌在所难免。目前游戏收入占腾讯总收入的大约4成，任宇昕必须保证IEG的现金供给能力，如何应对中长期的游戏监管至关重要。

来源：北京商报记者：孟凡霞宋亦桐首份单个类金融机构监管文件正式“出炉”，10月31日，银保监会官网披露的信息显示，为规范商业保理企业经营行为，银保监会近日印发了《关于加强商业保理企业监督管理的通知》（以下简称《通知》）。《通知》为商业保理企业经营行为划出清理存量，严控增量；风险资产不得超过净资产的10倍；建立分级监管和专职监管员制度等“红线”。在分析人士看来，该文件通过“开正门、堵偏门”的方式，对合规商业保理正本清源，既严厉打击扰乱市场行为的“劣币”机构，也为合规保理机构的正常经营发展提供优良的市场环境。

周熙：其实资产管理这个行业说白了是为个人、机构和投资人怎么提供一个风险可控的情况下，更高的博取阿尔法或者贝塔收益率的行业，取决于你的客户他的风险偏好，取决于能不能长久持续的能够为你的客户带来好的回报。说到这个资产管理行业，我们行业里面也讲了一些所谓的弱点或者弊病，比如说短期行为，不是特别注重长期投资复利的回报，拉开这个角度来看，中国在过去增长的背景下，在未来的十一年，我们摩根士丹利认为，中国的人均GDP会从2018年的9480美元增长到2030年的17800美元，进入高等收入国家的一个比门槛再高一点的水平，世界银行入门门槛是12500美元，这样整个国民财富会比现在的水平增加1.5倍，变成2.5倍，中国在2030年很可能超过美国，成为全球第一大经济体。